Що таке фондові індекси московської біржі, база розрахунку
Напевно, кожен, хто хоча б раз здійснював операцію купівлі або продажу акцій на Московській біржі, чув про індекси ММВБ і РТС, а також про те, наскільки велику роль має для трейдингу зміна їх динаміки. Ці індекси по праву вважаються барометрами ринку акцій Росії: якщо вони знаходяться в висхідній динаміці - це може дати поштовх вгору досить широкого переліку акцій, а якщо в низхідній - то навпаки.
Але на Московській біржі торгуються не тільки акції, але, наприклад, ще й облігації, в тому числі і ОФЗ, а також велика кількість інших торгових інструментів. І вони теж потребують своїх «барометрах», які б показували загальний стан ринку. Такі індекси теж існують і розраховуються Московською біржею. Сумарно Московська біржа розраховує 121 індекс, причому деякі з них розраховуються ще і за декількома методиками (наприклад, індекси ринку облігацій розраховуються ціновим методом і методом сукупного доходу). Природно, така кількість індексів має мати свою класифікацію, про яку, власне, і піде мова в цій статті.
Загальна характеристика індексів Московської біржі
Московська біржа розраховує індекси по цілому переліку активів. Найбільш відомі основні індекси акцій Московської біржі - ММВБ і РТС. Але для акцій розраховуються і інші індекси (всього 21), багато з яких розраховуються як в рублях, так і в доларах США.
Також Московська біржа розраховує індекси облігацій (всього 66), більшість з яких розраховуються як по зміні їх номінальної вартості, так і з урахуванням реінвестування одержуваного купонного доходу (методом сукупного доходу).
Московська біржа також розраховує індекси пенсійних накопичень, так як гроші різних фондів (в тому числі і пенсійного) вкладаються в біржові інструменти. Існує три таких індексу - консервативний, збалансований і агресивний. А також два індексу волатильності, заснованих на цінах опціонів на ф'ючерс на індекс РТС.
Крім традиційних фондового, термінового і валютного ринку, на Московській біржі представлений і грошовий ринок (ринок процентних ставок). Він теж має свої 14 індексів, що характеризують операції РЕПО з різними термінами і акціями з бази розрахунку основних індексів Московської біржі - ММВБ і РТС, і з облігаціями з ломбардного списку Банку Росії.
Також на Московській біржі розраховуються два індексу державного сектора: з державною участю (де держава має свою частку) і з регульованою державою діяльністю (індекс компаній природних монополій за рішенням Федеральної антимонопольної служби).
Мал. 1. Індекси Московської біржі
індекси акцій
Індекси акцій можна розділити на кілька груп:
• основні індекси ринку акцій, в які входять індекси ММВБ і РТС (рублевий і доларовий індекси з однаковою базою розрахунку (індексного кошиком) з 50 паперів компаній з максимальною капіталізацією),
• індекс «блакитних фішок» (розрахунок індексу проводиться з акцій 15 найбільш ліквідних компаній ринку акцій, розраховується в рублях),
• індекс «другого ешелону» (розраховується на основі наступних 50 компаній по капіталізації після компаній, акції яких входять у кошик індексів ММВБ і РТС як в рублях, так і в доларах США),
• індекс широкого ринку (складається з 100 паперів індексів ММВБ і РТС і індексу «другого ешелону», розраховується як в рублях, так і в доларах США).
Крім основних індексів акцій, виділяють ще дев'ять галузевих індексів, які розраховуються як в рублях, так і в доларах США - це індекси нафти і газу, електроенергетики, телекомунікацій, металів і видобутку, машинобудування, банків і фінансів, споживчих товарів і торгівлі, хімічного виробництва і транспорту. Кожен з них включає в свою корзину акції компаній відповідної галузі. Ці індекси досить цікаві з точки зору розуміння пріоритетів розвитку економіки, і їх спостереження підказує трейдеру напрямок «міграції грошових коштів» з галузі в галузь для визначення фаворитів і аутсайдерів ринку.
Крім основних і галузевих індексів, в групу індексів акцій також входять 4 тематичних індексу, а саме:
• Індекс «ММВБ 10» - рублевий індекс з базою розрахунку з 10 акцій найбільш капіталізованих і ліквідних компаній. Цей індекс найбільш швидко реагує на зміну їх цін, так як перераховується при здійсненні кожної операції з акціями з бази розрахунку.
• Індекс компаній середньої і малої капіталізації - розраховується по ліквідних паперах малої капіталізації з бази індексу широкого ринку. Обмеження: частка паперу в індексі широкого ринку не повинна бути нижче 0,3%, а в галузі - не більше 20%, індексний кошик включає в себе 31 акцію, а розрахунок проводиться як в рублях, так і в доларах США.
• Індекс «ММВБ-інновації» - рублевий індекс, що розраховується по 14 акціям компаній, допущеним до торгів в секторі «Ринок інновацій та інвестицій».
• Регіональний індекс «ММВБ Сибір» - рублевий індекс, що розраховується по 7 ліквідними акціями компаній, економічна діяльність яких зосереджена в основному в Сибіру.
Мал. 2. Індекси акцій Московської біржі
індекси облігацій
Найбільша кількість індексів - 33 - містить група індексів облігацій, кожен з яких розраховується як методом чистого цінового зміни, так і з урахуванням реінвестування купонних платежів - методом сукупного доходу. Ця група індексів має велику сегментацію, в якій відбувається поділ індексів по емітенту на індекси державних, корпоративних і муніципальних облігацій. Кожен з цих індексів має структуру додаткових індексів - як за терміном дюрації (термін, коли вкладена в папір сума повернеться назад інвестору з урахуванням вступників платежів) і по надійності, яка характеризується кредитним рейтингом і рівнем котирувального листа. Також в даній групі представлений композитний індекс облігацій, який є барометром цього ринку і розраховується по 91 папері, в число яких входять і ОФЗ, і субфедеральних, і муніципальні, і корпоративні папери. Цей індекс також розраховується як методом чистих цін, так і методом сукупного доходу.
Мал. 3. Індекси облігацій Московської біржі
Варто зазначити, що на сайті Московської біржі по кожному з розраховуються індексів можна подивитися як загальну інформацію, що включає графік, методику розрахунку і валюту одержуваного значення, так і базу розрахунку. Бази розрахунків індексів піддаються щоквартальному перегляду, в ході якого частки паперів в індексах можуть бути змінені.
Мал. 4. Опис індексу ММВБ на сайті Московської біржі
висновок
Розуміння загальної структури індексів допомагає визначити, куди направляються грошові потоки великих учасників торгів і, відповідно, виявити найбільш перспективні об'єкти для інвестування. Уміння бачити ринкову ситуацію комплексно є необхідною якістю для кожного успішного інвестора.
Щоб вивчити всі нюанси роботи з фондовими індексами Московської біржі і навчитися заробляти на зміні їх динаміки, реєструйтеся на порталі « відкриття Брокер ». У нас багато корисних матеріалів, які точно знадобляться в навчанні!
17.03.2017
